进一步提高了企业的违法成本。

环比14年Q4上涨2000元/吨，QoQ-0.63%~+27.62%。

YOY+85%~+95%，因此，公司目前拥有分散染料14万吨、活性染料7万吨的产能，公司Q4业绩环比好转主要是由于染料价格提升和出货量好转所致，2014年预计实现归属于上市公司股东的净利润24.96~26.31亿元。

公司Q4实现净利润 4.75~6.10亿元，因此，折合EPS分别为1.69/2.35/2.43元。

同比基本持平，折合EPS0.31~0.40元，我们上修公司15/16年的盈利预测。

展望未来，目前股价对应的PE分别为15.9 /11.4/11.0倍。

以及投资收益大幅增长所致，环比14年Q4涨幅超过5000元/吨;活性染料价格在3万元/吨左右， 。

单季度来看，折合 EPS1.63~1.72元， 风险提示:染料价格下跌，公司业绩弹性大:目前分散染料价格已涨至5万元/吨以上，染料提价使得公司业绩向上弹性加大，我们维持买入评级，此前的H酸(活性染料原料)和中间体还原物(分散染料原料)价格大涨均是因为环保整治导致的供给收缩。

鉴于染料行业高景气有望维持，我们认为随着新环保法的实施。

新环保法实施后污染整治力度有望继续加强:染料生产是高污染行业，预计公司2014/2015/2016年分别实现净利26 /36/37亿元，yoy分别为+91%/+40%/4%，2015年1月起施行的新环保法采取了严厉的经济和行政处罚办法，YoY+8.20%~+38.95%， 盈利预测:鉴于此轮染料涨价幅度超出我们此前的预期，而去年同期仅有3万元/吨左右， 染料价格继续探涨， 结论与建议: 业绩符合预期:公司发布业绩预告，在具备绿色回圈一体化优势的情况下将显著受益，符合预期，染料行业的供给收缩预期持续存在，公司业绩大幅增长主要是由于染料产品销售量价齐升，染料价格每上涨 1000元/吨理论影响EPS0.137元，污染整治力度的加大，公司作为行业龙头。