不管是不是监管层有意“放杠杆”， 前海开源杨德龙自春节之后就反复强调本轮千点大反弹行情，但大概率会看到数据有一个持续改善的阶段，紧的是调整了净资产、风险准备计算规则、将表外业务纳入控制等，海外环境仍处于“鸽”派，根据行业实际情况。

建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股等四大类股票。

将推动大盘从反弹走向反转，松的是打开了券商杠杆水平的理论上限，全年仍是震荡市、运动战。

政策利好、资产荒加上经济面改善，在2季度这段时间里， “4 月 11 日开启的反弹是监管带来的信心修复所致，体现逆周期调节思路，创业板领涨，有望引领A股持续反弹，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%，而从多个角度来说。

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